嘉实基金：指数基金纳入个人养老金投资 更好满足养老投资需求

12月12日，人社部、财政部、税务总局、金融监管总局、证监会等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，自12月15日起个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。

为推动个人养老金保值增值，《通知》要求优化产品供给，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险、公募养老FOF基金等金融产品基础上，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金投资产品目录。《通知》还鼓励金融机构研究开发符合长期养老需求的个人养老储蓄、中低波动型或绝对收益策略基金产品等金融产品，合理确定个人养老储蓄的期限和利率。

证监会随后表示，个人养老金具有长期性、持续性和规模性，通过积极投资资本市场，有利于分享实体经济发展成果，助力长期保值增值。公募基金行业作为资本市场的专业机构投资者代表，目前已经受托管理各类养老金资产超6万亿元，创造了良好的长期收益，积累了丰富的管理经验。

同时，证监会更新了个人养老金基金名录，首批被纳入的指数基金包括嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金(LOF)、嘉实沪深300红利低波动交易型开放式指数证券投资基金联接基金、嘉实中证A500交易型开放式指数证券投资基金联接基金、嘉实中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金。

嘉实基金认为，在指数化投资日益成熟的趋势之下，将个人养老投资纳入主流宽基产品，有助于丰富个人养老第三支柱的投资品种选择，更好地满足多元化的养老投资需求，对于促进个人养老金制度长远发展、助力提高养老投资长期总体收益水平、培育市场“耐心”资本、构建“长钱长投”高质量发展市场生态等具有重要意义。

人口老龄化是全球性的挑战，为居民做好个人养老金融服务是金融机构的重要使命。2023年10月召开的中央金融工作会议提出金融行业高质量发展要做好金融“五篇大文章”，其中重点提及养老金融。作为国内养老金投资的专业投资机构之一，嘉实基金一直致力于汇集公司平台资源，厚植过往经验与优势，服务养老保障体系三大支柱建设，为各类养老投资需求匹配相应的解决方案，通过落实做好养老金融“大文章”服务养老大局。

作为我国养老制度体系中的“第三支柱”，个人养老金制度是应对人口老龄化、少子化、长寿化、养老金替代率持续走低等现实问题的重要举措。个人养老金能够满足多样化养老保障需求，近年来存在缴存规模有待提升、权益配置比例相对较低等特点。此次将主流宽基指数产品纳入个人养老金产品体系，背后也受多重因素驱动。

首先，近年来居民投资养老的意识不断觉醒，希望通过贯穿全生命周期的综合养老解决方案，满足未来品质养老的长期需求，面对宏观利率持续低位的趋势，追求以多元化的配置获取更具弹性的收益空间。

其次，指数化投资理念日趋深入人心，随着新一轮资本市场深化改革各项措施稳步推进，指数化投资迎来跨越式的大发展，以沪深300指数、中证A500指数、沪深300红利低波动指数、中证500指数为代表的优质宽基指数深度投资价值赢得了海内外资金的认可和青睐，相关指数产品日益成为各类资金财富管理和资产配置的重要工具。

伴随着成熟宽基产品纳入个人养老金投资品种配置范围，指数基金和个人养老投资有望实现双向奔赴的良性互动。一方面，指数基金是个人养老金配置权益资产的合适工具之一。指数基金具备风险分散、投资成本低廉、持仓公开透明等多方面优势，近年来指数基金产品种类不断丰富、市场流动性持续提升、投资环境逐渐改善，为个人养老金入市创造了良好条件。从海外经验看，美国401K和IRA等养老金计划通常会优先配置指数基金。另一方面，个人养老金是立足长期的投资计划，具有较长的投资期限、较低的流动性需求，有助于减少市场的短期波动和投机行为，有望为指数基金带来长期稳定的资金来源，促进资本市场高质量发展。从海外市场的发展格局来看，各类养老金已经成为指数基金市场的“压舱石”。

自2002年获得首批社保基金投资管理人资格发展到现在拥有养老金投资管理“全牌照”，嘉实基金在养老金投资管理方面积累了20多年的经验，受托管理基本养老保险、企业职业年金和个人养老目标基金。伴随个人养老制度的完善落地，嘉实基金目前已经有7只养老目标产品纳入个人养老金基金名单，差异化的风险收益特征、长短不一的持有期设计能够满足不同年龄阶段、长短期资金的投资需求。

作为公募领域最早布局指数业务的头部基金公司之一，嘉实基金深耕厚积了丰富的指数投资管理和服务运营经验，在指数投资权益ETF方面打造了从宽基、风格到高景气细分行业的全系列产品，为广大投资者提供便捷的配置选择。截至2024年9月30日，嘉实基金被动股票资产管理规模超2200亿元，全市场排名第五（5/104），综合实力位居行业前列。（资产管理规模数据来自银河证券）

风险提示：以上观点不构成具体投资建议。基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征及其特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。